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兴化股份:静待硝铵行情第二波

发布时间:2011-10-24    研究机构:中信建投证券

虽然,短期大家担心宏观经济调控可能会对硝铵行业产生不良影响,但根据我们的研究,短期来看,下游煤炭行业需求处于旺季,炸药需求不用担忧,中长期来看,煤炭,采矿业、水利建设和非金属制品行业的固定资产投资仍然处于高位,这就决定未来炸药行业的新增需求将会得到保证;从当前化工的需求来看,炸药和硝铵也许是当前化工行业唯一的需求有亮点的子行业。

另外集团4个30万吨项目在10月份顺利投产,该项目存在注入预期,我们预计公司11、12年EPS分别为0.60和0.90元,考虑未来硝铵需求稳定,价格趋势向上,维持“买入”评级。

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